本期活動(dòng)的三個(gè)熱點(diǎn)話題是：

1、鋼價(jià)暴跌，商品崩潰，全球要衰退？

2、無(wú)縫鋼管廠家聯(lián)合減產(chǎn)效果如何？

3、鐵礦石港存是否到了拐點(diǎn)？

今天的直播間邀請(qǐng)了三位嘉賓：新華聯(lián)合冶金控股集團(tuán)有限公司期貨管理部部長(zhǎng)羅亞楠，昌富利（廈門(mén)）有限公司投研部總監(jiān)鄒武海，以及陜西鼓風(fēng)機(jī)（集團(tuán)）有限公司銷(xiāo)售管理辦公室汪濟(jì)淵。

對(duì)于第一個(gè)問(wèn)題，羅總分享到，海外經(jīng)濟(jì)衰退是確定性的。從經(jīng)濟(jì)周期來(lái)看，海外是滯漲轉(zhuǎn)衰退；從金融周期的角度，海外是緊縮的，國(guó)內(nèi)是寬松的；產(chǎn)業(yè)周期的角度，2022年產(chǎn)能置換導(dǎo)致的供給增加到達(dá)高位，供需出現(xiàn)了剪刀差。年初海外PMI數(shù)據(jù)已經(jīng)見(jiàn)頂，再疊加俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的影響，引發(fā)了海外尤其是歐洲滯漲的矛盾，加速了衰退。從出口數(shù)據(jù)來(lái)看，海外沒(méi)有向好的跡象，預(yù)估今年厚壁鋼管出口同比至少要下降15%以上，對(duì)國(guó)內(nèi)厚壁無(wú)縫鋼管業(yè)是一個(gè)負(fù)貢獻(xiàn)。

鄒總表示到全球通脹嚴(yán)重，為了控制通脹，美聯(lián)儲(chǔ)助力加息，加息抑制了需求。首先各國(guó)貿(mào)易逆差開(kāi)始逐步發(fā)生，其次從全球消費(fèi)問(wèn)題來(lái)看，主要是消費(fèi)信心的問(wèn)題。而現(xiàn)在來(lái)看，市場(chǎng)信心有點(diǎn)損壞，后期存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

汪總認(rèn)為，大家對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期是正確的。一是斯里蘭卡的破產(chǎn)，二是英國(guó)政府成員的辭職，在全球衰退的大環(huán)境下，雖然是個(gè)案但也需要預(yù)防。

關(guān)于第二個(gè)問(wèn)題，鄒總表示減產(chǎn)問(wèn)題不在于未來(lái)減產(chǎn)多少，而在于未來(lái)的需求下滑多少。目前需求下滑的預(yù)期較厲害，首先前期海外需求的增加，是由于俄烏沖突導(dǎo)致的短期的需求爆發(fā)價(jià)格上漲。而現(xiàn)在歐洲需要先消耗之前的庫(kù)存，疊加目前俄羅斯資源開(kāi)始陸續(xù)投放到中國(guó)及東南亞的沖擊，以及需求超預(yù)期的下滑，造成短期的需求共振式下滑。從減產(chǎn)來(lái)說(shuō)，還是要根據(jù)整體的需求變動(dòng)來(lái)看，若需求出現(xiàn)坍塌，減產(chǎn)力度也會(huì)隨之加大。

汪總表示，減產(chǎn)主要還是從需求的角度來(lái)看。從微觀數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)厚壁鋼管剛需數(shù)據(jù)在逐步好轉(zhuǎn)，近期市場(chǎng)較差的原因主要在于投機(jī)性的減弱。另一方面目前的減產(chǎn)是自發(fā)性減產(chǎn)，并非行政性減產(chǎn)推動(dòng)，所以持續(xù)性有待商榷。據(jù)觀測(cè)近期可能會(huì)有無(wú)縫鋼管廠家復(fù)產(chǎn)，這個(gè)是自發(fā)性減產(chǎn)帶來(lái)的不確定性，后續(xù)主要還是看需求的變動(dòng)。今年弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期一直未改變，而整體的強(qiáng)預(yù)期都不會(huì)實(shí)現(xiàn)，所以后期的變動(dòng)以及應(yīng)對(duì)策略需要考慮。

羅總表示海外的補(bǔ)庫(kù)結(jié)束導(dǎo)致海外需求的明顯下降，以出口為主的產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)大幅下行，這一方面板材表現(xiàn)的較為明顯。從減產(chǎn)的角度看，卷的減產(chǎn)相對(duì)建材會(huì)小一點(diǎn)，據(jù)市場(chǎng)跟蹤，卷最近的產(chǎn)量下降了5%左右，但是建材這一塊，減產(chǎn)幅度大概在13%左右，同比大概有22%的下降。從這個(gè)角度看，建材的力度比較大，后期減產(chǎn)主要看政策性的推動(dòng)，若后期去產(chǎn)量政策落地，減產(chǎn)還有一定的空間。

最后一個(gè)問(wèn)題，羅總表示鐵礦石港存到了拐點(diǎn)是確定的，出現(xiàn)在6月底到7月初。從供給的角度來(lái)講，據(jù)測(cè)算四大礦的發(fā)運(yùn)量環(huán)比二季度增加了1300萬(wàn)噸左右，而非主流礦三季度比二季度減少了400-500萬(wàn)噸，整體外礦三季度比二季度增加了800-900萬(wàn)的水平。三季度港存是一個(gè)爬坡的過(guò)程，四季度可能出現(xiàn)高點(diǎn)。

另外張豐睿表示到從網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)看，本周三統(tǒng)計(jì)的鐵礦石港口庫(kù)存為1.16億噸，較上周三上漲80萬(wàn)噸，這是今年節(jié)后第一次的上漲，另外根據(jù)目前整體的產(chǎn)業(yè)基本面表現(xiàn)，確認(rèn)鐵礦石港存的拐點(diǎn)是到了。

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